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深观察丨“让美联储当替罪羊是在转移注意力”

体育正文 2025-06-18 22:20:39 107 0

“美联储的独立性很重要(zhòngyào)，因为它可以确保对通货膨胀有个更稳定(wěndìng)的预期。政治干预可能会加大美联储降低利率的难度。”

在美国总统特朗普日前再次施压美联储(měiliánchǔ)降息之际，美国圣路易斯联邦(liánbāng)储备银行行长阿尔韦托·穆萨莱姆表明了以上态度。
阿尔韦托·穆萨莱姆（资料图）

利率将第四次维持不变(bùbiàn)？

在日前(rìqián)公布的数据显示5月美国私营部门就业岗位增幅创下两年多以来新低、服务业意外出现近一年来的首次收缩，同时欧洲央行(ōuzhōuyāngháng)宣布(xuānbù)了一年内的第八次降息决定后，美国领导人坐不住了。

总统特朗普6日再次将矛头(máotóu)指向迟迟不肯进一步降息的(de)美联储(měiliánchǔ)主席鲍威尔，在社交媒体上称鲍威尔为“太迟先生”且“是个灾难”，并称美国(měiguó)经济“表现很棒”，敦促美联储“加油”，立即降息“整整一个百分点”。
特朗普社交媒体截图

在第二条帖文中，特朗普进一步炮轰(pàohōng)鲍威尔“让美国付出了巨大代价”，称通胀“几乎已经不存在(cúnzài)”，贷款利率应该被大幅降低。

特朗普社交媒体截图

虽然特朗普要求的(de)“整整一个(yígè)百分点”的降息幅度不同寻常，但他敦促美联储降息的做法并不新鲜。

为了应对40年不遇(bùyù)的高通胀，美联储从2022年开始大幅加息。随着通胀回落，美联储又从去年9月开始降息，以免过高的利率制约(zhìyuē)经济增长。但近几个月持续高于(gāoyú)2%理想目标的通胀率促使其在今年(jīnnián)1月暂停降息。

自那时起，美联储一直在等待通胀继续降温的(de)新迹象。

然而，本届美国政府上台后的(de)(de)“关税乱拳”给降通胀前景蒙上了新的阴影。今年以来(jīnniányǐlái)，美联储已连续三次决定将基准利率维持在4.25%至4.50%之间不变。

路透社：美联储5月货币政策会议纪要显示，美联储官员不仅担忧特朗普政府加征关税和政策不确定性会拖累经济，更担忧通胀水平因此居高不下。

美联储迟迟按兵不动令白宫大为不满，因为利率(lìlǜ)保持在高位意味着(yìwèizhe)经济将“冷”下来。

为此，特朗普重返白宫后、特别是自其新一轮关税政策(zhèngcè)3月陆续(lùxù)进入生效期以来，已经多次施压美联储(měiliánchǔ)降息，甚至一度威胁要“解雇”不听话(bùtīnghuà)的美联储主席鲍威尔，引发市场对政府干预美联储独立决策权的担忧。

虽然特朗普(tèlǎngpǔ)后来改口称无此打算，但仍不停公开抱怨(bàoyuàn)鲍威尔“死脑筋”。

就在6日(rì)连续发帖施压鲍威尔降息的同时，特朗普还刻意向记者透露自己已考虑好下任美联储主席人选(rénxuǎn)，以此加大施压力度。

路透社报道截图

然而，鲍威尔选择了(le)“硬刚”。

上月末，鲍威尔应邀(yìngyāo)赴白宫与特朗普讨论(tǎolùn)相关经济发展问题时明确表示，货币政策将仅取决于经济数据，美联储就此作出的决定将“完全基于细致、客观和不带政治(zhèngzhì)倾向的分析”。

据报道，美联储(měiliánchǔ)最新一次货币政策会议定于本月17日至18日召开，届时或(huò)将(jiāng)发布对美国经济的最新预测数据。外界普遍预计这次会议将继续保持基准利率不变。

彭博社报道截图

人们正“投资到除美国以外的任何(rènhé)地方”

英国《金融时报(jīnróngshíbào)》日前发文指出，美国政府已将关税提高到近90年来的最高水平，这将在美国国内加剧通胀，并导致经济增长(zēngzhǎng)放缓。

文章援引经济学家的观点称，美联储不愿进一步(jìnyíbù)降息主要是因为其预计关税将(jiāng)在未来几个月推高美国物价。

包括圣路易斯联邦储备银行行长穆萨(mùsà)莱姆在内的美联储官员都认为，控制或“锚定(máodìng)”通胀预期是降息的重要前提。

穆萨莱姆特别警告说，关税政策导致(dǎozhì)的通胀高企(gāoqǐ)状况至少将“贯穿整个夏天”。

英国《金融时报》报道截图

当美联储在维持(wéichí)高利率(gāolìlǜ)以优先应对通胀和降息刺激经济之间面临两难选择之际，持续数月的关税混乱已使美国(měiguó)企业和消费者信心双双跌至谷底。

法国《世界报》评论认为，在美国经济开始显现(xiǎnxiàn)放缓迹象的背景下(xià)，白宫抱怨美联储不降息将损害美国经济是一种转移注意力的做法。

“特朗普正在把美联储(měiliánchǔ)主席变成替罪羊，以避免公众(gōngzhòng)对他自己政策的追究。”

在美国政府反复无常的(de)关税政策的扰动下，不仅美国经济正面临陷入滞胀风险，美国资本市场今年以来的表现也远不及预期。全球投资者对美元资产的信心显著动摇(dòngyáo)，纷纷开始(kāishǐ)将资金撤出(chèchū)美国市场，转投其他地区。

英国《金融时报(jīnróngshíbào)》的文章(wénzhāng)指出，全球投资者正通过出售美国股票、美元以及十年期美国国债来回应美国政府的关税政策。这种非同寻常的相关性表明，投资者对美国长期以来在全球金融市场(jīnróngshìchǎng)中的避险地位(dìwèi)深感担忧。

“过去人们往往习惯在经济前景不明的情况下增持美国(měiguó)资产和/或减持其他国家资产，但资产管理公司(gōngsī)现在(xiànzài)都认为，这种情况未来可能会发生改变。”

美国消费者商业与新闻频道的报道也警告，冲击全球市场(shìchǎng)的美国关税政策正在重塑全球资本(zīběn)流向。

数据显示，今年到目前为止，摩根士丹利资本国际（MSCI）除美国以外的全球股票市场(gǔpiàoshìchǎng)综合指数（ACWI）的回报率为15.7%，远高于美国标准(biāozhǔn)普尔(pǔěr)指数的1.5%。

正如纽约沃顿财富规划公司负责人戴维·罗森斯托克所说，美国关税政策的不确定性以及美国糟糕的财政和经济前景正在催生(cuīshēng)一种新的投资(tóuzī)趋势，即“投资到除美国以外(yǐwài)的任何地方”。